Trading eksotik pilihan pdf

Pilihan Eksotis Apa itu Pilihan Eksotis Pilihan eksotis adalah opsi yang berbeda dalam bentuk struktur dari pilihan Amerika atau Eropa yang umum dalam hal aset yang mendasarinya, atau perhitungan bagaimana atau kapan investor menerima imbalan tertentu. Pilihan eksotik umumnya jauh lebih kompleks daripada pilihan vanila biasa, seperti panggilan dan menempatkan perdagangan itu di bursa. BREAKING DOWN Opsi Eksotis Karena kompleksitas dan penyesuaian pilihan eksotis, mereka saling tukar dengan over-the-counter dan ada banyak jenis pilihan eksotis yang ada. Salah satu jenisnya dikenal sebagai pilihan pemilih. Instrumen ini memungkinkan investor untuk memilih apakah opsi tersebut adalah put atau call pada titik tertentu selama masa pilihan. Karena jenis opsi ini bisa berubah selama periode holding. Tidak ditemukan di bursa biasa, oleh karena itu diklasifikasikan sebagai pilihan eksotis. Jenis pilihan eksotis lainnya meliputi: opsi penghalang. Pilihan Asia Pilihan digital dan pilihan majemuk. diantara yang lain. Contoh Pilihan Eksotik Meskipun ada banyak jenis pilihan eksotis yang ada, berikut adalah rincian tiga dari yang paling umum diperdagangkan. Pilihan gabungan adalah opsi yang memberi pemilik hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli opsi lain dengan harga tertentu pada atau pada tanggal tertentu. Biasanya, aset dasar dari call atau put option adalah keamanan ekuitas, namun aset dasar opsi majemuk selalu merupakan pilihan lain. Pilihan gabungan datang dalam empat tipe: call on call, call on put, put on put, dan on call. Jenis opsi ini biasanya digunakan di pasar valuta asing dan pendapatan tetap. Pilihan penghalang mirip dengan panggilan vanilla biasa dan diletakkan, namun hanya diaktifkan atau padam saat aset dasar mencapai tingkat harga tertentu. Dalam pengertian ini, nilai opsi penghalang melonjak naik atau turun dalam lompatan, bukan perubahan harga dalam jumlah kecil. Pilihan ini umumnya diperdagangkan di pasar valuta asing dan ekuitas. Pilihan eksotis ini juga hadir dalam empat tipe: up-and-out, down-and-out, up-and-in, dan down-and-in. Misalnya, opsi penghalang dengan harga knock-out 100 dapat ditulis pada saham yang saat ini diperdagangkan pada harga 80. Opsi ini akan berperilaku seperti biasa dari harga mulai dari 80 sampai 99,99, namun begitu harga saham yang mendasari mencapai 100, Pilihan akan tersingkir dan menjadi tidak berharga. Pilihan pemilih memberi pemilik periode waktu tertentu untuk memutuskan apakah opsi yang mereka miliki akan menjadi pilihan panggilan Eropa atau opsi put Eropa. Jenis opsi ini umumnya digunakan di pasar ekuitas, terutama pada indeks. Pilihan pemilih adalah pilihan tepat ketika fluktuasi harga yang besar diharapkan dalam waktu dekat, dan biasanya dapat dibeli dengan biaya lebih rendah daripada panggilan dan meletakkan opsi straddle. Exotic Options: Getaway Dari Perdagangan Biasa Pilihan eksotik seperti pilihan biasa, kecuali Bahwa mereka memiliki fitur unik yang membuatnya rumit. Fitur unik ini menyesuaikan diri dengan situasi yang mungkin memerlukan rekayasa keuangan yang agak licik. Situasi yang membutuhkan lindung nilai all-or-nothing-style. Situasi dimana investor menghadapi risiko nilai tukar dan harga, serta banyak situasi lainnya, dapat diatasi dengan paket yang rapi ini. Di sini juga membahas beberapa jenis pilihan eksotis dan bagaimana penggunaannya dalam portofolio Anda. Pilihan Biner Sebuah biner, atau digital. Pilihan didefinisikan dengan metode pembayaran yang unik. Tidak seperti pilihan panggilan tradisional. Di mana pembayaran akhir meningkat secara bertahap dengan kenaikan masing-masing harga aset di atas pemogokan. Pilihan ini memberi pembeli jumlah yang terbatas pada saat itu dan seterusnya. Sebaliknya, dengan pembeli opsi puting biner, jumlah pembayaran selisih yang tiba diterima oleh pembeli jika aset tersebut ditutup di bawah harga strike yang dinyatakan. Jika Anda mengalami masalah dalam membayangkan skenario ini, mari kita lihat sebuah contoh. Misalkan Anda membeli opsi panggilan biner dengan harga premium 5,50, dengan pembayaran 10 di XYZ yang tertera pada harga strike 50. Lets fast forward: sekarang tanggal kadaluwarsa, dan XYZ berada di 50,25. Karena aset dasarnya, XYZ, berada di atas strike price 50, Anda menerima pembayaran sekaligus 10. Sebaliknya, jika XYZ berada di posisi 49, Anda tidak akan menerima apapun. Jika XYZ memiliki harga 120 pada tanggal kedaluwarsa, pembayaran Anda masih berlaku. 10. Dalam contoh ini, ticker XYZ fiktif memiliki ekuitas sebagai underlying asset. Namun, Anda akan menemukan bahwa pilihan biner yang paling banyak diperdagangkan didasarkan pada hasil kejadian daripada ekuitas. Hal-hal seperti tingkat Indeks Harga Konsumen atau nilai Produk Domestik Bruto pada tanggal tertentu biasanya merupakan opsi yang kurang baik. Dengan demikian, Anda akan menemukan latihan awal tidak mungkin karena kondisi yang mendasarinya tidak akan terpenuhi. Bermuda Pilihan Whats kira-kira setengah jalan antara Amerika Serikat dan Eropa Its tempat kecil yang disebut Bermuda. Jika Anda terbiasa dengan pilihan, Anda akan tahu ada perbedaan antara apa yang disebut pilihan Amerika dan pilihan Eropa. Pilihan Amerika dapat dilakukan kapan saja antara pembelian mereka dan tanggal kadaluwarsa. Pilihan Eropa, di sisi lain, hanya bisa dieksekusi pada saat kadaluwarsa. Masuk akal bila pilihan Bermuda akan berada di antara keduanya. Pilihan Bermuda dapat dilakukan pada tanggal kadaluwarsa maupun tanggal tertentu yang ditentukan di antara penciptaan dan masa berlakunya masa pilihan. Pilihan gaya ini dapat memberi penulis kendali lebih besar kapan opsi dijalankan dan memberi pembeli alternatif yang sedikit lebih murah untuk pilihan Amerika tanpa batasan opsi Eropa (opsi Amerika menuntut premi yang sedikit lebih besar karena mereka kapan saja Fitur latihan). Pilihan Quantity-Adjusting Quantity-adjusting options, juga disebut pilihan quanto untuk jangka pendek, mengekspos pembeli ke aset asing namun memberikan keamanan nilai tukar tetap pada mata uang rumah pembeli. Pilihan ini sangat bagus bagi investor yang ingin memperoleh eksposur di pasar luar negeri, namun mungkin khawatir tentang bagaimana nilai tukar akan berubah ketika tiba saatnya untuk menyelesaikan opsi tersebut. Sebagai contoh, seorang investor Prancis yang melihat Brasil mungkin menemukan situasi ekonomi yang menguntungkan di cakrawala dan memutuskan untuk memasukkan sebagian modal yang dialokasikan ke dalam Indeks BOVESPA, yang mewakili bursa terbesar Brasil. Masalahnya, investor Prancis sedikit khawatir dengan bagaimana nilai tukar euro dan real Brazil bisa bertahan sementara. Solusi untuk investor Prancis ini adalah membeli opsi panggilan penyesuaian kuantitas pada BOVESPA dalam mata uang euro. Solusi ini memberi investor eksposur ke BOVESPA dan membiarkan pembayarannya tetap dalam mata uang euro. Sebagai paket dua-dalam-satu, opsi ini pada hakikatnya akan menuntut premi tambahan yang melebihi kebutuhan call tradisional. Ini menyediakan pilihan kuantitas untuk penulis pilihan dengan premi tambahan jika mereka bersedia mengambil risiko penukaran mata uang tambahan ini juga. Manfaat Vs. Kelemahan Ketika datang ke pilihan harga, pilihan tradisional dapat dihargai dengan menggunakan formula penentuan harga opsi Black-Scholes. Pilihan eksotis tidak bisa dibandrol dengan mudah, setidaknya tidak dengan ukuran yang diterima secara luas sebagai Black-Scholes. Ini bisa menjadi keuntungan sekaligus kekurangan, karena kesalahan yang melekat pada pilihan eksotis dapat menguntungkan atau merugikan investor. Dilema lain adalah ketersediaan dan risiko likuiditas yang diambil dengan pilihan eksotis. Sementara beberapa pilihan eksotis memiliki pasar yang cukup aktif (opsi biner) yang lain sebagian besar instrumen over-the-counter yang diperdagangkan tipis. Beberapa bahkan mungkin transaksi dua pihak murni, tanpa likuiditas, karena namanya tercantum dalam kontrak yang mendasarinya. The Bottom Line Pilihan eksotis memiliki kondisi dasar yang unik yang membuat mereka cocok untuk manajemen portofolio aktif tingkat tinggi dan solusi spesifik situasi. Harga yang rumit dari derivatif ini dapat menimbulkan arbitrase. Yang dapat memberikan kesempatan besar bagi investor kuantitatif yang canggih. Ada banyak jenis pilihan eksotis, terlalu banyak untuk dijelaskan di sini, namun jika Anda tahu cara menggunakannya, Anda dapat belajar mendapatkan keuntungan dari hampir semua skenario perdagangan. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Perdagangan Pilihan This. Exotic Ditulis oleh seorang trader dan konsultan berpengalaman, Frans Out Weert8217s Exotic Options Trading menawarkan pendekatan yang berfokus pada risiko terhadap pilihan eksotis. Dengan memberi pembaca alat yang diperlukan untuk memahami pilihan eksotis, buku ini berfungsi sebagai panduan untuk membekali pembaca dengan keterampilan untuk harga dan risiko mengelola pilihan eksotis yang paling umum dan paling kompleks. De Weert memulai dengan menjelaskan risiko yang terkait dengan perdagangan pilihan eksotis sebelum membedah risiko ini melalui analisis terperinci mengenai ekonomi aktual dan Yunani daripada hanya menyebutkan rumus matematika. Buku ini membatasi penggunaan matematika untuk menjelaskan pilihan eksotis dari perspektif ekonomi dan risiko dengan contoh kehidupan nyata yang mengarah pada interpretasi praktis dari rumus harga matematis. Buku ini mencakup pilihan konvensional, opsi digital, opsi penghalang, cliquets, opsi quanto, opsi outperformance dan perbedaan swap, dan menjelaskan konsep sulit secara sederhana, dengan pendekatan praktis yang memberi pembaca pemahaman penuh tentang setiap aspek dari setiap pilihan eksotis. Buku ini juga membahas catatan terstruktur dengan pilihan eksotis yang tertanam di dalamnya, seperti convertible reverse convertible, convertible convertible callable dan puttable dan autocallables dan menunjukkan alasan di balik struktur dan risiko yang terkait dengannya. Untuk setiap pilihan eksotis, penulis menjelaskan mengapa ada permintaan investor yang menjelaskan di mana letak risikonya dan bagaimana hal ini mempengaruhi harga aktual menunjukkan bagaimana cara terbaik untuk melindungi setiap paparan vega atau gamma yang tertanam dalam pilihan eksotis dan membahas paparan miring. Dengan menjelaskan implikasi praktis untuk setiap pilihan eksotis dan bagaimana hal itu mempengaruhi harga, di samping derivasi dan alat matematis yang diperlukan untuk menentukan opsi eksotis, Exotic Options Trading menghilangkan mistik seputar pilihan eksotis untuk memberi pembaca pemahaman penuh tentang setiap Aspek masing-masing pilihan eksotis, menciptakan alat yang bisa digunakan untuk menangani pilihan eksotis dalam praktik. 8220 Meskipun pilihan eksotis bukanlah topik baru di bidang keuangan, cakupan yang secara tradisional diberikan oleh banyak teks terlalu tinggi atau terlalu matematis. De Weerts teks luar biasa mengisi celah ini dengan luar biasa. Ini adalah perawatan yang ketat dari sejumlah struktur eksotis dan mencakup banyak contoh untuk secara jelas menggambarkan prinsip-prinsipnya. Apa yang membuat buku ini unik adalah bahwa ia berhasil mencapai keseimbangan yang fantastis antara teori dan praktik perdagangan sebenarnya. Meskipun mungkin itu adalah frasa yang terlalu sering digunakan untuk menggambarkan buku ini sebagai bacaan wajib, saya dapat meyakinkan pembaca bahwa mereka tidak akan kecewa. 8221 8212Neil Schofield, Konsultan Pelatihan dan Penulis Commodity Derivatives: Markets and Applications 8220Exotic Options Trading melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam memberikan gambaran singkat tentang pilihan eksotis. Tepi sebenarnya dari buku ini adalah menjelaskan pilihan eksotis dari perspektif risiko dan ekonomi dan memberikan kaitan yang jelas dengan formula keuntungan dan harga aktual. Singkatnya, harus dibaca bagi siapa saja yang ingin mengetahui secara mendalam pilihan eksotis dan mulai menukarnya dengan menguntungkan. 8221